2026年1月TOP10房企全口径销售额同比-12%，TOP100房企全口径销售额同比-25%，各梯队房企销售表现分化，TOP10房企表现相对较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　1）2026年1月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为894亿元、630亿元、421万平，同比分别为-11.9%、-16.2%、-18.8%，较2025年全年累计同比变化为+4.6pcts、+1.5 pcts、+5.6 pcts。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2）2026年1月，TOP100房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,822亿元、1,286亿元、860万平，同比分别为-24.7%、-28.5%、-29.5%，较2025年全年累计同比变化为-4.9 pcts、-8.5 pcts、-3.1pcts。
　　3）2026年1月，TOP50房企中的44家房企（6家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比中位数为-17.0%，其中同比高于30%、0%~30%、-10%~0%、-30%~-10%、低于-30%的公司分别有6、9、3、9、17家，在44家房企中占比分别为13.6%、20.5%、6.8%、20.5%、38.6%。
　　2025全年百强房企销售市场份额为29.4%，同比下降2.5pct。
　　1）2026年1月，TOP10/20/50/100房企销售金额权益比例分别为70.5%、69.6%、70.0%、70.6%，同比变动-3.6pct、-1.8pct、-3.2pct、-3.8pct；环比变动-2.2pct、-3.7pct、-3.3pct、-2.8pct。
　　2）2025年全年，TOP10/20/50/100房企的销售金额（权益销售金额口径）集中度分别为14.4%、19.2%、25.2%、29.4%，同比下降0.8pct、0.9pct、1.7pct、2.5pct，较1-11月累计提升0.2pct、0.3pct、0.2pct、0.0pct。房企集中度计算公式为“各梯队房企累计权益口径销售金额/全国商品房累计销售金额”。
　　3）2026年1月，20家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有6家，当月表现较好的有：中建壹品（全口径销售金额单月同比+320.3%，权益销售金额单月同比+377.6%）、中海地产（全口径销售金额单月同比+20.5%，权益销售金额单月同比+20.4%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+13.3%，权益销售金额单月同比+13.4%）。
　　投资建议：2026开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期，随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展，加快政府收购和“以旧换新”，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化，建立较高的“品牌优势护城河”，实现经营业绩的企稳回升。投资建议关注三条主线：1）具备片区综合开发能力，信用优势明显，产品美誉度高，在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产，推荐招商蛇口、中国金茂等。2）公募REIT积极推进，存量资源丰富，具备运营品牌核心竞争力，推荐华润置地、上海临港等。3）看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等。
　　风险分析：房地产行业的政策宽松政策推进不及预期风险、市场需求不及预期风险、房价下行超预期风险、房地产企业信用风险、项目竣工不及预期风险、多元化业务经营不佳风险；物业服务企业的人工成本刚性上涨风险、增值服务拓展风险、关联方依赖风险、外包风险等。