债券研究-慧博投研资讯

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中诚信国际-个人消费类贷款证券化2025年度运营报告与2026年度展望：个人消费类贷款ABS发行及二级交易有所回升，但四季度以来消费金融公司发行暂缓；发行利率持续处于低位；不同机构产品累计违约率有所分化-260211

　　要点：　　政策方面，2025年，居民人均可支配收入保持增长，但个人消费意愿仍偏弱。国家出台了多项政策降低居民融资成本，提升居民消费意愿与消费能力，并持续规范消费信贷市场发展；...[详细]

2026-02-11 分享者：Jas****66 作者：刘昊，马家瑶，闫晨溦评级：页数：13 页

华福证券-Q4货政报告显示政策稳增长诉求提升，但宽松落地时点仍需观察-260211

　　投资要点：　　Q4货政报告的内容并未超过12月的货币政策例会以及1月的新闻发布会，整体增量信息相对有限。我们认为值得关注的信息有以下几点：　　1、本次报告对防风险的担忧减弱...[详细]

2026-02-11 分享者：l**t 作者：李一爽评级：页数：4 页

大公国际-2025年企业资产证券化市场年度报告：稳增提质显韧性，纵深多元谱新篇-260129

　　本文阐述了企业资产证券化2025年发行概况、市场动态和级别迁移情况，并结合政策环境对企业资产证券化市场进行展望。　　发行概况：2025年，企业ABS发行呈现加速扩容态势，融资...[详细]

2026-02-11 分享者：fus****ng 作者：吴林芳，刘书宇，常纪新评级：页数：13 页

国金证券-化化债攻坚期城投审批的边际变化-260210

　　注册情况：城投注册额度持续上升　　1月，城投平台注册额度持续上升。1）分行政层级来看，省级、市级、区县城投的注册规模均有不同幅度的上升。2）分区县资质来看，弱资质区县注册规模...[详细]

2026-02-11 分享者：紫陌***L 作者：尹睿哲，李豫泽，毛庆秋评级：页数：12 页

国金证券-2月10日信用债异常成交跟踪-260210

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“23产融09”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“23产融06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23农行...[详细]

2026-02-11 分享者：lym****cs 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-利率|四季度货政报告，央行划定了利率上限-260210

　　核心观点　　通读《四季度货币政策执行报告》全文，有五大基础结论，第一，利率或无最后一跌，央行进行区间管理，长债利率上限明确；第二，目前央行的呵护态度相比去年更友好，主要体现在...[详细]

2026-02-11 分享者：麦**色作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

国金证券-票息资产热度图谱：票息中枢1.9%-260210

　　截至2026年2月9日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.4%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2026-02-11 分享者：sish******owu 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

东吴证券-固收深度报告：债券“科技板”他山之石，海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之AI行业-260210

　　观点　　美国：甲骨文（ORACLE）：1）发展路径：公司始终以核心技术为根基，通过战略并购弥补短板，在时代变革中及时调整方向，既凭借关系型数据库、Java技术、云AI创新等有...[详细]

2026-02-10 分享者：sos****15 作者：李勇，徐津晶评级：页数：31 页

联合资信-2025年发债城投票据逾期情况梳理-260210

　　2025年，发债城投主体票据持续逾期次数同比显著增长，票据持续逾期主体数量同比小幅增长，高频逾期企业成为城投主体票据持续逾期的主要风险源，新增票据持续逾期发债城投主体中山东省企...[详细]

2026-02-10 分享者：塞**风作者：宋金玲，邢小帆评级：页数：8 页

联合资信-2025年消费贷ABS市场回顾与展望：消费贷ABS表现亮眼，未来发展仍需保持关注-260210

　　2025年消费贷ABS增速显著，保持供给主力地位。发起机构头部效应依旧明显，种类更加多元丰富。未来，随着债市低利率环境的持续叠加监管政策，或将对消费贷ABS提出新的要求。...[详细]

2026-02-10 分享者：go***f 作者：台绍弘，张钰评级：页数：15 页

大公国际-2025年企业资产证券化市场年度报告：稳增提质显韧性，纵深多元谱新篇-260129

2026-02-10 分享者：xp***0 作者：吴林芳，刘书宇，常纪新评级：页数：1 页

国金证券-转债择券+择时策略周度跟踪（2026年02月02日期）-260202

　　本周，三个策略共同持仓的标的为蓝帆转债、长汽转债、洽洽转债、富瀚转债、仙乐转债、欧22转债，共6只可转债;次低价策略维持低换手，增持标的价格中枢在中高位，期权策略维持低换手。 ...[详细]

2026-02-10 分享者：我**杨作者：高鹤文，冯思诗评级：页数：1 页

国金证券-转债择券+择时策略周度跟踪（2026年02月09日期）-260209

　　本周，三个策略共同持仓的标的为安克转债、冀东转债、蓝帆转债、万青转债、长汽转债、洽洽转债、健帆转债、兴业转债、本钢转债、百润转债、仙乐转债、欧晶转债、立讯转债、嘉益转债、侨银转...[详细]

2026-02-10 分享者：lin****ui 作者：高鹤文，冯思诗评级：页数：1 页

财信证券-可转债周报：转债抗跌性凸显，均衡配置或占优-260209

　　投资要点　　二级市场跟踪。1）转债市场普遍上涨。截至2月6日，上证指数周环比下跌1.27%，收于4065.58点；上证转债周环比下跌0.36%，收于451.35点；中证转债周...[详细]

2026-02-10 分享者：清**来作者：刘文蓉评级：页数：10 页

东方证券-固定收益市场周观察：节后关注存单能否继续“量价齐跌”-260210

　　研究结论　　节前债市持续修复，我们认为主要源于银行资负缺口压力低于此前预期。首先，政府债券高增并未带来太大消化压力。其次，此前市场担心银行存款“天量到期”，但目前大部分到期存...[详细]

2026-02-10 分享者：小**兜作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：14 页

金融市场研究-金融评论：充分发挥信用债ETF在信用利差传导中的桥接作用-260210

　　摘要　　在货币政策传导的货币渠道、信贷渠道与风险承担渠道框架下，讨论信用债ETF如何通过利率锚定、资金引流与风险分散等机制，加快政策利率向信用利差的传导，并通过二级市场价格发...[详细]

2026-02-10 分享者：gy***k 作者：袁麟评级：页数：11 页

国金证券-2月9日信用债异常成交跟踪-260209

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“H2万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行...[详细]

2026-02-09 分享者：farm******002 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-ETF谋势：信用ETF能做超额收益吗？-260209

　　上周（2/2-2/6）债券型ETF资金净流出41亿元，信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF分别净流出64亿元、净流入12亿元、净流入11亿元。业绩表现来看，相较于上周，信用...[详细]

2026-02-09 分享者：存**性作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：10 页

东方证券-可转债市场周观察：新券价格回调，节前略有降温-260209

　　研究结论　　当前转债市场走势关键在正股，近期权益波动并未影响市场对于慢牛的预期，但导致转债市场波动加剧，尤其新券存在显著回撤，资金角度看春节前活跃度有所下降，尽管转债etf保...[详细]

2026-02-09 分享者：1380******612 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：10 页

联合资信-2025年小微贷款ABS回顾与展望：发行市场稳增可期，资产信用基本面依然稳固-260209

　　2025年小微贷款ABS市场保持增长活力，政策驱动下ABN细分市场热度持续攀升，多家市场主体加速布局并崭露头角。面对持续低利率时代下的“资产荒”压力，市场正加速迈入主动拥抱优质...[详细]

2026-02-09 分享者：sun****va 作者：华蕊，刘书畅评级：页数：15 页

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